2020> 2008> 2001 - CoVID-19 - Adaptar ou Perecer

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Carta aos nossos parceiros, fundadores - 20 de março de 2020

Caros fundadores,

Vamos começar reconhecendo que esta é uma situação sem precedentes. Esperamos que você esteja tomando as devidas precauções para que você, sua família e funcionários fiquem seguros, pois a pandemia do CoVID-19 assume proporções mais graves em todo o mundo. Embora tenhamos discutido com você nas últimas semanas e falado sobre mudanças em sua abordagem de mercado, recursos humanos e plano financeiro para enfrentar o próximo período difícil, acreditamos firmemente que o excesso de preparação supera a inação no esquema de possíveis cenários que estão olhando. Para dizer o mínimo, recomendamos que você se prepare para tempos turbulentos, planeje os piores cenários e analise as oportunidades adjacentes que essa situação pode trazer para você e sua empresa.

Antes de compartilharmos nossos pensamentos, se houvesse parceiros escolhidos a dedo ou uma equipe da Star para navegar nos negócios nesses tempos, você estaria no topo dessa lista. Sua paixão, a resolução de resolver problemas com uma abordagem inovadora e a vontade de melhorar este mundo são incomparáveis, e somos parceiros orgulhosos com você nessa jornada.

Você conhece o potencial de crescimento exponencial do CoVID-19 e também o benefício significativo de ajudar a reduzir isso em tempo hábil se comunidades e sociedades se unirem. A resposta do governo também variou significativamente se observarmos como os governos da China, Coréia do Sul e Itália estão respondendo a essa crise. Países como Índia e EUA começaram a lidar com isso e as próximas duas a quatro semanas definiriam a profundidade do impacto em seu tecido socioeconômico. Países populosos, como a Índia, que não têm os recursos e a infraestrutura de assistência médica para lidar com isso da maneira que Cingapura ou Coréia do Sul têm, são especialmente suscetíveis a danos em larga escala e prolongados. Até agora, estamos otimistas ao ver a resposta do governo e da sociedade indianos ao reconhecer a seriedade desse problema. Porém, nossos dedos estão cruzados e estamos observando de perto por quanto tempo isso afeta nosso país e, especificamente, você e nossa empresa.

Na WaterBridge Ventures (WBV), acreditamos que esta é uma situação única que nenhum de nós viu na vida. O CoVID-19 é um problema global que está causando perturbações no sentimento do cliente, atividade comercial, cadeias de suprimentos, produtividade dos funcionários e disponibilidade de recursos financeiros, especialmente para pequenas e médias empresas. Se isso lhe der algum conforto, vimos em primeira mão a crise financeira global de 2008 e a recessão de 2001, que afetaram gravemente as startups. Nas duas ocasiões, os mercados financeiros e o sentimento do consumidor voltaram vingativos (dentro de 12 a 24 meses), e não apenas as empresas sobreviventes se tornaram mais fortes, como também foram criadas muitas novas oportunidades para empresas e fundadores inovadores. Também testemunhamos como o mundo financeiro e as atividades empresariais podem se ajoelhar quando uma pandemia como a SARS atingiu partes da Ásia em 2002. Infelizmente, o CoVID-19 não é tão contido quanto o SARS, e o estado atual dos mercados financeiros sugere que poderíamos estar encarando uma recessão prolongada semelhante a 2008. Embora seja um começo, parece um golpe duplo. Como em nossos pedidos de investimento, estamos errados muitas vezes (e esperamos estar na profundidade dessa crise financeira), mas não podemos enfatizar o suficiente a gravidade dessa situação.

O que isso significa para você? Não é um tamanho único. Alguns de vocês estão vendo grandes quedas no engajamento e na receita do cliente, especialmente se seus clientes consumirem serviços / produtos no mundo off-line. Alguns de vocês estão vendo o efeito oposto, onde os clientes que estão trabalhando em casa (WFH) ou em distanciamento social têm mais tempo para consumir suas ofertas. Como a WBV possui um portfólio diversificado, podemos ver um espectro de impacto. Enquanto, por um lado, as empresas de educação on-line, jogos e conteúdo estão vendo uma grande quantidade de novos usuários e engajamento, por outro lado, as empresas dependem de clientes que visitam centros locais ou qualquer coisa relacionada ao risco de infecção (como restaurantes, hotéis, mobilidade pública). ) estão vendo uma queda nos consumidores, no envolvimento e na receita associada. Nenhuma das empresas que conhecemos pode afirmar que está isolada dos efeitos do CoVID-19, de uma maneira ou de outra. Todos vocês já viram perturbações nas cadeias de suprimentos e já tiveram que lidar com os paradigmas da WFH com seus funcionários e parceiros. Esses são paradigmas completamente novos.

Para entender melhor isso, pedimos que você aproveite a oportunidade para refletir sobre o problema fundamental que está resolvendo e por que seus clientes querem voltar para você. Aqui também estão alguns indicadores adicionais nossos:

As premissas de receita não serão verdadeiras

Você verá grandes mudanças no seu perfil de receita

Para aqueles que ainda não atingiram o PMF, isso pode se aplicar à métrica mais importante de envolvimento do usuário. Nosso conselho é que você pense bastante sobre mudanças maciças no sentimento do cliente (consumidor ou empresa). Para as empresas B2C, os consumidores verão uma confiança desgastante na economia e a renda diminuirá à medida que mais empregadores começarem a lutar. Nesses momentos, itens discricionários sofrem um enorme impacto. Da mesma forma, as empresas não necessariamente vão testar ou pagar por novo software (B2B), a menos que resolvam um ganho imediato de receita, custo ou produtividade. As empresas de serviços financeiros receberiam correções significativas em sua qualidade de crédito; portanto, faz sentido não assumir novos riscos de empréstimo ao otimizar o portfólio existente. Por outro lado, as empresas de educação on-line, telemedicina / saúde eletrônica, jogos, infraestrutura da Internet e conteúdo verão novos casos de uso de receita e engajamento. A melhor maneira de navegar por toda essa incerteza é desafiar todas as suas principais premissas de receita, testá-las com esforço para uma desaceleração prolongada dos gastos do consumidor e capitalizar oportunidades adjacentes. Empresas como PayPal (queda de 2001) e PayTm (2016 Demonitization) criaram oportunidades adjacentes em tempos de crise, enquanto o Google, empresas do tipo AirBnB, fortaleciam seu PMF em tempos de inatividade.

Estrutura de custos e queima associada podem deixá-lo alto e seco

Este é um ótimo momento para refletir sobre onde sua organização está inchada e cortar a flacidez

Pensar em novas alocações de funções, estrutura organizacional e ganhos de produtividade com uma abordagem de design thinking seria a coisa mais sensata a ser feita nesse ambiente. Envolva sua equipe de gerenciamento de chaves nessas discussões e faça com que elas façam parte desse enquadramento da solução. Embora o encorajemos a ser humano com as racionalizações de seu quadro de funcionários (especialmente com funcionários de baixo custo e nível de serviço), esta é uma oportunidade de ouro para reavaliar a organização. Os custos fixos são como uma espada pendurada na cabeça de uma startup e este é um momento oportuno para pensar sobre aqueles de forma criativa, seja sobre o número de funcionários, aluguéis e licenças. Com essa mentalidade, você descobrirá que as decisões que você pode não ter tomado em um ambiente "orientado apenas para o crescimento" começarão a fazer sentido em uma mentalidade "trabalhe mais com menos". Com uma combinação de novas premissas de receita e estrutura de custos, você poderá controlar melhor suas alocações de capital e gravar.

Cash is King

Se existe uma verdade fundamental nesses tempos, é o dinheiro que você tem.

Se você acha que tem dinheiro por 12 meses, a realidade provavelmente está mais próxima de 6 meses. Desafiar suas premissas de receita e custo definitivamente aumentará sua pista de caixa, mas se você é como 95% das startups dependentes de financiamento externo, o aspecto mais importante é a sua capacidade de captação de recursos nesse ambiente. Assim como 2001 ou 2008, é provável que a torneira para novos investimentos se esgote mais cedo do que você pensa. O ambiente atual pode não ser representativo disso, uma vez que os mercados privados ficam atrás do mercado público em vários trimestres (30 a 40% das correções do mercado de ações já são vistas em todo o mundo). Seja criativo, como: (i) estenda a rodada anterior de financiamento, se houver um conjunto de investidores interessados ​​na última rodada; (ii) explore as rodadas de ponte com investidores novos e existentes (dívida, dívida de risco também são opções além do patrimônio líquido) , (iii) Se você estiver no meio de um ciclo de captação de recursos, obtenha capital com uma visão de longo prazo, ou seja, o tamanho da rodada e as avaliações que você não aceitaria anteriormente podem estar bem neste ambiente. A maior diferença entre Flipkart e Snapdeal (e o respectivo sucesso) foi a capacidade de levantar dinheiro antes de qualquer desaceleração nas batalhas de participação de mercado. Sugerimos uma pista de pelo menos 15 meses em um cenário de plano de negócios testado quanto ao estresse.

Viva para lutar outro dia

Ajustar sua mentalidade de crescimento a uma mentalidade de sobrevivência é uma coisa prudente, mas é mais fácil falar do que fazer

Sabemos porque estivemos lá. A troca é entre inação (você continua a ganhar participação de mercado, cresce em relação a seus pares, mas corre o risco de ficar sem dinheiro, novos financiamentos) e reação exagerada (poderia viver para lutar outro dia com o risco de perder alguns meses de impulso). Nosso conselho é escolher o último agora. Se não for decisivo, pelo menos faça iterações frequentes observando os ganhos dos clientes versus as perdas e as métricas de engajamento, evitando o viés de confirmação. Volte para a prancheta toda semana. Converse mais com seus clientes e você entenderia. Tempos como esse também permitem focar em atualizações de produtos, pivôs e extensões de produtos que parecem luxo em tempos de crescimento.

Este é um ótimo momento para ter fome e criatividade, mas ouça seus clientes e investidores mais do que nunca neste momento, especialmente se você nunca viu motos econômicas antes.

Você não vai se arrepender de cortar profundamente, porque pode se recuperar de uma velocidade perdida, mas não de perder o fôlego no meio de uma maratona.

Felizmente, fizemos uma parceria com você, ou seja, a melhor liga de empreendedores que constrói negócios fundamentalmente fortes. Muitos de vocês têm soluções de pilha completa e / ou economia de unidade sólida, o que ajudaria muito no contexto atual. Temos plena fé e confiança em suas habilidades para enfrentar essa turbulência. Tenha certeza de que você emergirá mais forte no outro extremo do túnel, mas se sugeríssemos escolher algumas de suas melhores características, apostaríamos em ser criativo, reflexivo e adaptável.

Nosso melhor,

Equipe WBV